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　　交银国际发布征询论述称，下调九毛九（09922）评级为“中性”，规划价下调至2.6港元（原为9.9港元）。公司对开店指导的下调进一步反应对行业昔时环境的严慎派头，加上餐饮行业竞争仍未见大肆迹象北条麻妃作品，因此该行下调对公司的功绩预期，中短期内公司出息仍然濒临挑战。

　　交银国际主要不雅点如下：

　　2024上半年功绩承压。

　　九毛九公布2024年中期功绩，收入30.64亿元（东说念主民币，下同），同比增长6.4%。店铺层面经牟利润同比下滑32%至39.29亿元北条麻妃作品，对应经牟利润率12.8%（2023上半年：20.0%）。包摄于公司推进的净利润为7229万元，同比下落67.5%，净利润率下落超5个百分点至2.36%（2023上半年：7.7%）。公司决定不派发中期股息。

　　新店彭胀未能改义举座功绩发达。

　　尽管太二仍在连续彭胀，2024上半年新开59间餐厅（其中38间太二、13间怂暖锅、7间山外面及1间九毛九），但功绩发达仍濒临压力。太二品牌（占公司收入73%）的翻台率、同店销售额、东说念主均花消、店铺层面经牟利润均下落。比拟2023上半年，太二自营门店的翻台率从4.3减少至3.8，为2019年以来最低；同店销售额从20.21亿元同比下落15%至17.09亿元；东说念主均花消从75元降至71元。

　　店铺层面经牟利润则从4.67亿元同比下落33%至3.11亿元，对应店铺经牟利润率从21.3%下降至13.8%。尽管太二餐厅数目于一年内彭胀了23%，但新增门店所带来的增速被翻台率和东说念主均花消下降部分对消。其他子品牌也相似濒临举座花消环境疲软的压力，怂暖锅品牌和九毛九品牌的同店销售额分歧下降34.7%/8.5%。

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　　下调开店指导。

　　关于新设门店方面，公司派头趋于严慎。公司底本盘算在内地开设80至100家新太二餐厅，并在国际新增15至20家新太二餐厅，现转变为仅在内地新增80家太二餐厅，国际仅新增13家太二餐厅。怂暖锅的开店盘算也从35-40家门店下调为25家。

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